این بیشتر شبیه یک چیتشیت / راهنمای سریع برای چیدمان نمودارهای شاخصهای کلان اقتصادی است. اگر این چیدمان نمودار برای جامعه هم مفید باشد که چه بهتر! من آن را برای مطالعه رویدادها و بحرانها مفید میدانم.
شاخصهای استفاده شده: SPX، VIX، FEDFUNDS + US10Y + T10Y2Y، USIRYY + USCIR، UNRATE، USBCOI، BAMLH0A0HYM2، DXY
ردیف 1: معیارهای سهام و نوسانات ردیف 2: موضع سیاست پولی و تورم ردیف 3: شاخصهای بیکاری و رشد ردیف 4: اختلافات اعتباری و قدرت دلار
SPX
- اندازهگیری: معیار سهام
- اهمیت: وسیعترین شاخص بازار
- مشاهده: جهت روند، سطوح کلیدی، واگرایی نسبت به سایر شاخصها
VIX
- اندازهگیری: شاخص نوسانات
- اهمیت: نوسانات ضمنی بازار (معیار “ترس / طمع”)
- مشاهده: جهش –> حالت ریسکگریزی و تقاضای پوشش؛ سطوح پایین مداوم –> رخوت و اعتماد بیش از حد
FEDFUNDS + US10Y + T10Y2Y
-
اندازهگیری: موضع سیاست پولی آمریکا و منحنی بازده
-
اهمیت: سیاستهای انقباضی و انبساطی؛ شیب منحنی بازده و ریسک رکود
-
مشاهده:
- وارونگی منحنی T10Y2Y –> ریسک رکود
- شیب نزولی (Bear Steepening) –> توجه به تورم / کسری بودجه
- شیب صعودی (Bull Steepening) –> سیاست تسهیلی فدرال رزرو، سیگنال بهبود
USIRYY + USCIR
- اندازهگیری: تورم
- اهمیت: شاخص کل: تمام قیمتها؛ شاخص هستهای: بدون غذا و انرژی
- مشاهده: شاخص کل –> حرکت کوتاهمدت بازار؛ شاخص هستهای –> تصمیمگیری فدرال رزرو
UNRATE
- اندازهگیری: نرخ بیکاری
- اهمیت: سلامت بازار کار (شاخص عقبمانده)
- مشاهده: روند صعودی –> ریسک رکود؛ خیلی پایین –> احتمال داغ شدن اقتصاد
USBCOI
- اندازهگیری: شاخص مدیران خرید (PMI) و فعالیت کسبوکار
- اهمیت: شاخص پیشرو رشد برای بخش تولید و خدمات
- مشاهده: بالای ۵۰ –> گسترش، زیر ۵۰ –> انقباض
BAMLH0A0HYM2
-
اندازهگیری: اختلاف بازده اوراق قرضه با ریسک بالا در آمریکا (High Yield Option-Adjusted Spread)
-
اهمیت: فشار در بازار اوراق شرکتی؛ احساس ریسک
-
مشاهده:
- افزایش –> سرمایهگذاران به جبران ریسک بیشتری نیاز دارند
- کاهش –> اعتماد سرمایهگذاران، ریسک پیشفرض کم
- ۲-۴ = عادی، ۴-۶ = تحت فشار، ۶+ = تنش، ۱۰+ = سطح بحران
DXY
- اندازهگیری: قدرت دلار
- اهمیت: نقدینگی جهانی، جریان سرمایه، شرایط مالی
- مشاهده: دلار قوی = شرایط سختتر و فشار بر داراییهای پرریسک؛ دلار ضعیف = عکس آن
