این اندیکاتور با نام Yield Curve Monitor [QuantAlgo] برای پایش و تحلیل منحنی بازده اوراق قرضه طراحی شده است. این ابزار دو اسپرد کلیدی یعنی 10Y – 2Y و 10Y – 3M را بر حسب واحد پایه (bps) محاسبه و نمایش می‌دهد. هر اسپرد از تفاضل بازده اوراق ده‌ساله با بازده کوتاه‌مدت مربوطه به‌دست می‌آید و در صورتی که مثبت باشد، شیب صعودی منحنی و در صورت منفی بودن، وارونگی منحنی را نشان می‌دهد. کاربر می‌تواند نمادهای بازدهی کشورهای مختلف را وارد کند تا منحنی بازده آن کشور را رصد نماید.

بخش تنظیمات کاربری شامل پارامترهای متعددی است: انتخاب نمادهای بازده بلندمدت (پیش‌فرض 10Y)، کوتاه‌مدت (2Y)، اسناد خزانه (3M) و اوراق سی‌ساله (30Y)، حالت نمایش اسپردها (فقط 10Y-2Y، فقط 10Y-3M یا هر دو)، دوره بازگشت تغییرات (پیش‌فرض 21 جلسه معاملاتی) و آستانه رژیم (پیش‌فرض 5 واحد پایه). همچنین تنظیمات بصری مانند پالت رنگی از پیش تعریف‌شده (Classic، Aqua، Cosmic، Cyber، Neon یا Custom)، رنگ‌های اسپرد مثبت و منفی، رنگ خط 10Y-3M، سایه‌زنی وارونگی، نمایش داشبورد، موقعیت و اندازه متن داشبورد نیز در دسترس است.

موتور اسپرد این اندیکاتور با استفاده از request.security داده‌های روزانه هر نماد را دریافت کرده و اسپردها، تغییرات و سطوح را محاسبه می‌کند. موتور رژیم بر اساس تغییر اسپرد و میانگین حرکت بازده‌ها، وضعیت منحنی را به یکی از حالت‌های Neutral، Bull Steepener، Bear Steepener، Steepener، Bull Flattener، Bear Flattener یا Flattener طبقه‌بندی می‌کند. موتور وارونگی نیز شروع، پایان، طول دوره جاری و طولانی‌ترین دوره وارونگی را برای هر اسپرد ردیابی می‌کند.

از نظر بصری، اسپرد 10Y-2Y به صورت ستون‌هایی رنگ‌آمیزی‌شده بر اساس مثبت یا منفی بودن، و اسپرد 10Y-3M به صورت خطی با رنگ مشخص نمایش داده می‌شود. خط صفر نیز رسم می‌گردد و در صورت فعال بودن، پس‌زمینه پنل در دوره‌های وارونگی با رنگ هشدار سایه می‌خورد. داشبورد اطلاعاتی جامع شامل مقدار فعلی هر اسپرد، تغییر، رژیم، وضعیت (Positive/Flat/Inverted)، تعداد روزهای وارونگی، طولانی‌ترین وارونگی، تاریخ آخرین خروج از وارونگی و بازده‌های کوتاه‌مدت و بلندمدت را نمایش می‌دهد.

این اندیکاتور شش هشدار (Alert) تعریف‌شده دارد: وارونگی و خروج از وارونگی برای هر دو اسپرد 10Y-2Y و 10Y-3M، و همچنین تغییر رژیم برای هر اسپرد. هشدارهای وارونگی زمانی فعال می‌شوند که یک کندل با اسپرد منفی بسته شود (پس از اینکه در صفر یا بالای صفر بود)، و هشدارهای خروج زمانی که اسپرد به صفر یا بالای آن بازگردد. هشدارهای تغییر رژیم نیز با بسته شدن کندل در رژیم جدید فعال می‌شوند. این اندیکاتور تحت مجوز Creative Commons Attribution-NonCommercial-ShareAlike 4.0 منتشر شده و © QuantAlgo است.

تنظیمات اندیکاتور Yield Curve Monitor 

10-Year Yield (بازده اوراق ده‌ساله): نماد بازده بلندمدت که پایه بلند هر دو اسپرد را تشکیل می‌دهد؛ هر اسپرد از تفاضل بازده ده‌ساله با یک سرکوتاه‌مدت به‌دست می‌آید و در 100 ضرب می‌شود تا بر حسب واحد پایه خوانده شود، بنابراین تا زمانی که منحنی صعودی است مثبت و در زمان وارونگی منفی است. داده‌ها از کندل‌های روزانه نماد خوانده می‌شوند، پس در تایم‌فریم‌های پایین‌تر از روزانه اسپردها یک‌بار در روز گام برمی‌دارند و روی کندل زنده همراه با معاملات روز به‌روز می‌شوند. می‌توان نمادهای کشوری دیگر را وارد کرد تا منحنی بازده آن کشور پایش شود و در صورت عدم بارگذاری نماد، مقادیر ساخته‌شده روی آن n/a خوانده می‌شوند و نمودارهایش خالی می‌مانند.

2-Year Yield (بازده اوراق دوساله): بازده سرکوتاه‌مدتی که از بازده ده‌ساله کسر می‌شود تا اسپرد 10Y – 2Y ساخته شود؛ این اسپرد زمانی مثبت است که بازده ده‌ساله بالای بازده دوساله باشد و زمانی منفی (منحنی وارونه) که پایین‌تر از آن قرار گیرد. خود بازده در ردیف Short Yields داشبورد زیر ستون 10Y – 2Y فهرست می‌شود.

3-Month Yield (بازده اسناد خزانه سه‌ماهه): بازده اسناد خزانه‌ای که از بازده ده‌ساله کسر می‌شود تا اسپرد 10Y – 3M ساخته شود؛ این اسپرد کل منحنی را از ابتدایی‌ترین نقطه تا سر ده‌ساله پوشش می‌دهد و زمانی مثبت است که بازده ده‌ساله بالای بازده سه‌ماهه باشد و زمانی منفی (منحنی وارونه) که پایین‌تر از آن قرار گیرد. خود بازده در ردیف Short Yields داشبورد زیر ستون 10Y – 3M فهرست می‌شود.

30-Year Yield (بازده اوراق سی‌ساله): بازده اوراق بلندمدتی که در ردیف Long Yields داشبورد کنار بازده ده‌ساله فهرست می‌شود تا انتهای دور منحنی در کنار دو اسپرد خوانده شود. این بازده در هیچ‌یک از اسپردها، سایه‌زنی یا هشدارها وارد نمی‌شود.

Plotted Spreads (اسپردهای ترسیم‌شده): تعیین می‌کند کدام اسپردها در پنل و بر حسب واحد پایه ترسیم شوند؛ گزینه 10Y – 2Y اسپرد ده‌ساله منهای دوساله را به صورت ستون‌هایی رنگ‌آمیزی‌شده بر اساس مثبت یا وارونه بودن رسم می‌کند، گزینه 10Y – 3M اسپرد ده‌ساله منهای سه‌ماهه را به صورت خط رسم می‌کند و گزینه Both هر دو را با هم نمایش می‌دهد. اسپرد ترسیم‌شده، یا اسپرد 10Y – 2Y وقتی هر دو ترسیم شوند، سایه‌زنی وارونگی را هدایت می‌کند، در حالی که داشبورد و همه هشدارها تحت هر تنظیمی هر دو اسپرد را پوشش می‌دهند. هشدارهای 10Y – 2Y Inverted و 10Y – 3M Inverted زمانی فعال می‌شوند که یک کندل نمودار با اسپرد زیر صفر بسته شود پس از آنکه در صفر یا بالای آن بود، و هشدارهای 10Y – 2Y Un-Inverted و 10Y – 3M Un-Inverted زمانی فعال می‌شوند که یک کندل با بازگشت اسپرد به صفر یا بالای آن بسته شود.

Change Lookback (دوره بازگشت تغییر): تعداد جلسات روزانه‌ای که پشت ردیف‌های Change و Regime داشبورد قرار می‌گیرد؛ Change مقدار فعلی اسپرد منهای اسپرد آن تعداد جلسه قبل را می‌خواند و Regime همان حرکت را بر اساس Regime Threshold طبقه‌بندی می‌کند. جلسات، روزهای معاملاتی نمادهای بازده را می‌شمارند، پس 21 حدود یک ماه، 63 حدود یک فصل و 252 حدود یک سال را پوشش می‌دهد. تغییر مثبت به معنای گشادتر شدن اسپرد و شیب‌دارتر شدن منحنی و تغییر منفی به معنای باریک‌تر شدن اسپرد و مسطح‌تر شدن منحنی است؛ بازگشت‌های کوتاه (5-21) بازقیمت‌گذاری اخیر در طول منحنی را ردیابی می‌کنند و بازگشت‌های بلند (63-252) روند کلی شیب آن را نشان می‌دهند.

Regime Threshold (bps) (آستانه رژیم): حداقل تغییر یک اسپرد در طول Change Lookback بر حسب واحد پایه برای اینکه ردیف Regime حرکت را طبقه‌بندی کند؛ اسپردی که حداقل این مقدار گشادتر شده باشد steepener و اسپردی که حداقل این مقدار باریک‌تر شده باشد flattener خوانده می‌شود. هر کدام زمانی برچسب Bull می‌گیرد که میانگین دو بازده آن در همان بازگشت کاهش یافته باشد و زمانی Bear که آن میانگین افزایش یافته باشد، و در صورت ثابت ماندن میانگین به‌صورت Steepener یا Flattener ساده خوانده می‌شود؛ Bull و Bear اوراق قرضه را توصیف می‌کنند که با افت بازده، قیمتشان بالا می‌رود. حرکت کوچک‌تر در اسپرد Neutral خوانده می‌شود؛ مقادیر پایین‌تر (0-3) هر تغییر در شیب را ثبت می‌کنند و رژیم بیشتر تغییر می‌کند، در حالی که مقادیر بالاتر (10-25) فقط تغییرات بزرگ‌تر را ثبت می‌کنند و رژیم طولانی‌تر می‌ماند و بیشتر Neutral خوانده می‌شود. کندلی که در رژیم جدید بسته شود هشدار 10Y – 2Y Regime Change یا 10Y – 3M Regime Change را فعال می‌کند.

Color Preset (پالت رنگی از پیش تعریف‌شده): طرح‌های رنگی از پیش تنظیم‌شده برای تم‌های مختلف نمودار و ترجیحات بصری؛ Classic از سبز و قرمز سنتی استفاده می‌کند، Aqua آبی و نارنجی الهام‌گرفته از اقیانوس ارائه می‌دهد، Cosmic فیروزه‌ای و بنفش آینده‌نگرانه دارد، Cyber کنتراست فیروزه‌ای سرد و نارنجی گرم را به کار می‌گیرد و Neon زرد و سرخابی پرکنتراست را برای بیشترین دیدپذیری ارائه می‌دهد. هر پالت رنگ‌های اسپرد مثبت و وارونه را تنظیم می‌کند، در حالی که Custom از Positive Spread Color و Inverted Spread Color تعیین‌شده در پایین استفاده می‌کند؛ رنگ 10Y – 3M Line Color تحت هر پالتی اعمال می‌شود.

Positive Spread Color (رنگ اسپرد مثبت): رنگی که روی ستون‌های 10Y – 2Y زمانی که اسپرد صفر یا بالای آن است، روی اعداد اسپرد و وضعیت داشبورد زمانی که اسپرد مثبت است و روی عدد Regime زمانی که اسپرد شیب‌دارتر می‌شود اعمال می‌گردد؛ برای برجسته کردن منحنی صعودی از یک رنگ درخشان استفاده کنید و فقط زمانی به کار می‌رود که Color Preset روی Custom تنظیم شده باشد.

Inverted Spread Color (رنگ اسپرد وارونه): رنگی که روی ستون‌های 10Y – 2Y زمانی که اسپرد زیر صفر است، روی اعداد اسپرد و وضعیت داشبورد زمانی که اسپرد وارونه است، روی عدد Regime زمانی که اسپرد مسطح‌تر می‌شود و روی سایه‌زنی وارونگی اعمال می‌گردد؛ برای برجسته کردن منحنی وارونه از یک رنگ هشدار استفاده کنید و فقط زمانی به کار می‌رود که Color Preset روی Custom تنظیم شده باشد.

10Y – 3M Line Color (رنگ خط 10Y – 3M): رنگی که روی خط اسپرد 10Y – 3M اعمال می‌شود؛ این رنگ تحت هر Color Preset اعمال می‌گردد، بنابراین خط یک رنگ ثابت را حفظ می‌کند در حالی که ستون‌ها، سایه‌زنی و اعداد داشبورد از پالت پیروی می‌کنند.

Show Inversion Shading (نمایش سایه‌زنی وارونگی): فعال یا غیرفعال کردن رنگ‌آمیزی پس‌زمینه پنل با رنگ اسپرد وارونه زمانی که اسپرد ترسیم‌شده زیر صفر است، یا اسپرد 10Y – 2Y وقتی هر دو ترسیم شوند، تا هر وارونگی در طول تاریخ نمودار در یک نگاه برجسته شود؛ برای پنلی تمیزتر که به ستون‌ها، خط و داشبورد تکیه می‌کند آن را غیرفعال کنید.

Show Dashboard (نمایش داشبورد): فعال یا غیرفعال کردن داشبوردی که برای هر اسپرد مقدار فعلی آن بر حسب واحد پایه، تغییر و رژیم آن در طول Change Lookback، وضعیت آن، تعداد روزهایی که وارونگی جاری ادامه داشته، طولانی‌ترین وارونگی آن و تاریخ آخرین خروج از وارونگی همراه با روزهای تقویمی سپری‌شده و سپس چهار بازده را فهرست می‌کند. وضعیت بالای صفر Positive، در صفر Flat و زیر صفر Inverted خوانده می‌شود؛ وارونگی در اولین کندل نموداری که با اسپرد زیر صفر بسته شود آغاز و در اولین کندلی که با آن در صفر یا بالای صفر بسته شود پایان می‌یابد و طول آن بر حسب روزهای تقویمی بین آن کندل‌ها شمرده می‌شود، پس روی تایم‌فریم روزانه و پایین‌تر تا همان روز دقیق می‌شود. Longest Inversion شامل وارونگی جاری در طول مدت آن است؛ اعداد وارونگی تاریخچه بارگذاری‌شده نمودار را پوشش می‌دهند، بنابراین وارونگی‌ای که پیش از اولین کندل بارگذاری‌شده در جریان بوده از همان کندل شمرده می‌شود و نمودارهایی که سال‌های بیشتری تاریخچه بارگذاری کنند وارونگی‌های گذشته بیشتری را ثبت می‌کنند.

Dashboard Position (موقعیت داشبورد): موقعیت در پنل که داشبورد در آن لنگر می‌اندازد و همه گوشه‌ها، میانه هر لبه و مرکز را پوشش می‌دهد؛ جدول‌های سایر اندیکاتورها که در همان موقعیت قرار گیرند با آن همپوشانی می‌کنند و این تنظیم فقط زمانی اعمال می‌شود که Show Dashboard روشن باشد.

Text Size (اندازه متن): اندازه متن برای هر ردیف و عدد در داشبورد؛ Tiny و Small آن را کنار اسپردها فشرده نگه می‌دارند، در حالی که Normal و Large برای ارائه و ضبط صفحه مناسب‌اند و این تنظیم فقط زمانی اعمال می‌شود که Show Dashboard روشن باشد.